Во что вложиться тем, кто ждет кризиса

К настоящему моменту сбылись три из четырех признаков спада в экономике. Пессимисты размышляют, как защитить свой капитал. Рассказываем во что вложиться тем, кто уверен: глобальный кризис неминуем

0

Разговоры о возможном наступлении рецессии  циркулируют среди аналитиков и участников рынков с прошлого года. На рецессию указывают введение пошлин на импорт китайских товаров, падение цен на нефть и инверсия на кривой доходности государственных облигаций США. При этом последний пункт давно признан надежным признаком предстоящего спада.

Пессимисты уверены — в этих условиях обвал на мировых рынках произойдет очень скоро. Разбираемся, как инвестору защитить свои деньги и какие активы лучше подойдут для инвестиций в кризисной ситуации.

Золото: классическая страховка

Золото принято считать классической страховкой от рисков. Как правило, этот металл востребован в периоды повышенной политической неопределенности. Поэтому когда администрация Дональда Трампа ввела повышенные таможенные пошлины на импорт товаров из Китая и получила такую же реакцию в ответ, инвесторы в первую очередь вспомнили о золоте.

Золото и серебро выгодно отличаются от бумажных валют. Их невозможно напечатать, а ценность признается повсеместно. Эти драгоценные металлы используются в современной промышленности и одновременно выполняют монетарную функцию. В больших капиталах золото присутствует как в виде акций золотодобывающих компаний, так и в слитках. Это обеспечивает состоятельных людей страховкой на случай кризисов, во время которых, как правило, обесцениваются денежные позиции или их эквиваленты.

Повышенный политический риск вызвал резкий взлет спроса на золото — и котировки тут же обновили шестилетний максимум. Предложение золота в мире достаточно ограничено. Суммарная стоимость физического золота, деривативов на золото, ETF и других инструментов составляет около $7 трлн. Общий же рынок торгуемых финансовых инструментов оценивается в $180–200 трлн. Так что при эскалации рисков складывается дефицит ликвидности в золоте и происходит резкий взлет цен.

В сентябре 2018 года цены на золото вернулись к восходящему тренду и к настоящему времени прибавили 29%, достигнув максимального уровня с апреля 2013 года. По состоянию на 29 августа, золото стоит $1550,5 за унцию. Это значительно выше прогнозов аналитиков. В начале года они предсказывали, что к концу текущего года цена золота доберется только до $1400 за унцию.

Теперь аналитики передумали: современные прогнозы утверждают, что у рынка золота еще все впереди. В настоящий момент сложились все условия для роста цен на драгметалл — крупнейшие мировые экономики замедляются, торговые войны набирают обороты, процентные ставки снижаются. По мнению экономистов, это подтолкнет котировки еще выше.

По мнению аналитиков, золото может достичь уровня в $1600–1700 за унцию к концу года, а в 2020 году будет стоить в диапазоне $1750–1900. Золото подходит для консервативных долгосрочных инвесторов. Кроме того, оно полезно для тех, кто хочет за его счет снизить общий уровень риска портфеля.

Серебро: спекулятивная инвестиция

Хотя цены на золото и серебро часто двигаются в одном и том же направлении, серебро реже используется как защитная инвестиция. Доля инвестиционного спроса в золоте составляет 40%, в то время как в серебре всего 15–20%. Отчасти это связано с большей стоимостью грамма золота.

Многие инвесторы рассматривают серебро как альтернативу золоту. Однако это больше спекулятивная инвестиция. Как правило, цены на серебро более волатильны. В то же время этот металл способен принести большую доходность при умеренно более высоком риске. Серебро с наибольшей вероятностью будет двигаться параллельно золоту, но с большей амплитудой. Так что это, скорее, инструмент для агрессивной торговли в условиях падающего рынка.

Цены на серебро уже выросли с начала текущего года на 18% и стоит $18,67 за унцию, по состоянию на 29 августа. При дальнейшем снижении ставки ФРС и намеках на возобновление программ количественного смягчения цены на серебро смогут преодолеть отметку $20 за унцию, по оценкам аналитиков. Если же обострится торговый конфликт между США и Китаем или политическая ситуация, то верхней границы цен на серебро и на золото просто не будет.

Швейцарский франк: есть ли риски

Швейцарский франк прочно ассоциируется с банковской системой этой страны. Эта валюта давно доказала свою надежность. После того как Швейцария прекратила поддерживать курс франка, валюта сильно укрепилась — и теперь это одна из самых дорогих денежных единиц на планете.

Аналитики советуют с осторожностью использовать франк в качестве защитного актива. Швейцарский франк это, прежде всего, валюта, поэтому в отличие от золота на нее влияет политика местного Центробанка.

Экономический мировой кризис, если он наступит, будет сопровождаться ростом недоверия к бумажным валютам. Швейцарский франк может какое-то время сопротивляться внешнему давлению, но экономика Швейцарии также может столкнуться с экономическими трудностями.

Уже сегодня Национальный банк Швейцарии проводит политику отрицательных ставок, что предполагает отрицательную доходность по депозитам. Таким образом, хранение средств в швейцарском франке приведет к постепенному истощению депозитных средств — пусть даже для этого потребуется несколько десятилетий.

Франк подходит для того, чтобы пересидеть шторм в тихой гавани. При этом швейцарская валюта вряд ли принесет ощутимый финансовый результат. И нужно понимать, что заход в гавань будет не бесплатный. Но это лучше, чем потерять судно.

Курс франка к рублю сложнее поддается прогнозированию. Рубль даже выигрывает от торговой войны — если не по ценам, то по объемам экспорта. По сути, взаимные барьеры США с Китаем создают возможности для расширения российского экспорта в обе страны.

А если все сразу?

В условиях кризиса сохранить капитал лучше всего помогут инвестиции в несколько защитных активов одновременно, полагают аналитики.

Задача заработать в условиях [кризиса] стоит в меньшей степени. Гораздо важнее не потерять текущий капитал. В этом случае разумной выглядит максимальная диверсификация портфеля различными активами-убежищами. Чем их будет больше, тем больше пространство для будущего маневра.

Золото, серебро и швейцарский франк традиционно считаются защитными активами, но в условиях наступления и углубления кризиса и они могут показать отрицательную динамику по отношению к доллару США.

Тем, кто уверен в экономическом спаде, лучше держать американский доллар и золото одновременно. При выходе из кризиса спрос игроков на проданные активы вернется, и доходность портфеля будет расти.

You might also like More from author

Добавить комментарий